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雷霆监管或将出台 结构性存款暗藏“假货”
时间: 2018-05-26 08:09

张艳芬

随着资管新规落地,保本理财将逐步退出历史舞台,叠加银行存款资金的分流,银行负债端压力加大。而“接棒”保本理财的结构性存款,在2018年初应运火爆,成为银行揽储“救命稻草”,甚至2018一季度新增超2017年整年。

根据央行发布的《2018年金融机构信贷收支统计》显示,截至今年3月末,中资全国性银行结构性存款规模达8.8万亿元,仅前三个月新增结构性存款1.84万亿元,已超2017年1.8万亿元的全年新增规模。

而据近期媒体报道的内部消息称,因目前存在挂钩的期权产品设计不合理、资金投向不明、存款人收益由银行垫资等问题,监管层计划限制部分结构性存款产品发行,规范现有市场。

对此,多位银行业人士对《中国经营报》记者表示,目前市场上确实存在“真假”结构性存款的区别,对结构性存款与结构性理财的界定,监管方面还没有明确的细则规定。

业内观点认为监管的方向是“明确存款真存款,理财真理财”,两者纳入不同的监管体系。

“揽储”利器疯狂扩增

虽然结构性存款从2002年就开始在国内银行初露头角,2004年之后也开始迅速发展,但是也就从去年年底到今年年初开始真正蹿红,成为银行争相推出的“爆款”产品。

“保证本金”“收益高”“安全稳定”等宣传词汇高频率地出现了一些股份制银行和城商行的的推销话术中。结构性存款是在普通存款的基础上嵌入期权等金融衍生工具,有保本和非保本两种,但在负债端“青黄不接”的情况下,银行将其作为保本理财的替代品,大力“吆喝”保本的结构性存款产品。

从央行公布的《2017年金融机构信贷收支统计》数据显示,2017年底四大商业银行的个人结构性存款涨幅突出,同比涨幅高达85.60%。中资全国性银行结构性存款从2017年一季度的个位数增长发展到2018年3月近50%的增速。

自去年11月资管新规征求意见稿中释放打破刚兑的监管信号后,保本理财便面临消亡的结局,很多银行开始未雨绸缪迅速推出与保本理财相近的结构性存款。由于可以具有保本和浮动收益的特点,并属于银行的表内业务,放于存款项目里,结构性存款自然成为银行揽储的“新宠”。

另外,根据华创证券的统计数据显示,2018年3月份大型银行单位存款中结构性存款较去年年底增加了24%,个人存款中结构性存款较去年年底增加了42%;中小型银行单位存款中结构性存款一季度以来增速达18%,而个人存款中结构性存款提高了33%。

而拆分个人存款进行横向对比,结构性存款增幅远大于活期储蓄和定期储蓄。以中小行个人存款中结构性存款为例,自2018年以来维持高增速扩张,前三个月环比增速分别为11.73%、8.46%和9.44%,远远超过其他类型存款,活期储蓄存款甚至在2018年3月实现负增长,进入收缩阶段。

从去年年底到今年一季度,银行主动上调结构性存款产品的年利率,利率从3%左右上调到4%以上,几乎是同期定期存款利率的两三倍。

穆迪5月中旬发布《中国影子银行季度监测报告》认为,中小银行仍面临较高的投融资风险。中小银行已经根据央行指示降低了对批发融资的依赖,但这是通过扩大吸收结构性存款实现的,由于结构性存款的利率一般高于定期和活期存款利率,这种做法可能会损害中小银行的盈利能力。为了追求更高回报,部分小型区域性银行在2017年增加了应收款项类投资的规模。这部分投资往往结构复杂而不透明,并且信息披露不足,从而加大了这些区域性银行的潜在信用风险。

值得关注的是,作为银行的低成本资金,目前我国居民储蓄增长严重下降。央行最新发布的4月份金融统计数据显示,4月新增存款5352亿元,从存款结构看,当月新增存款主要来自企业部门,住户存款则大降1.32万亿元,为历史单月最大降幅。

 
  来源: 未知
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