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连续四个月排名后1% 江明波管理的工银添利债券B怎么了?
时间: 2017-03-14 00:00

尽管去年下半年债券市场迎来了一场风暴,但2016年多次获奖的明星基金工银瑞信信用添利债券半年来业绩垫底,也大大超过市场的预料。

近四个月业绩垫底

  金牌基金连续四个月都业绩排名倒数1%?工银瑞信基金副总经理江明波管理的工银添利债券B就是这么一只产品。

工银添利债券B近四个月业绩一直排在后1%左右

工银添利债券B近四个月业绩一直排在后1%左右

  工银添利债券B成立于2008年04月14日,截至2016年12月31日份额规模为25.5048亿份,30.49亿元。

  作为一只运作快九年的债基产品,工银添利债券曾经创下了无数的辉煌,多次获得金牌基金称号,基金经理江明波也一路成长为工银瑞信基金的副总经理。

  但就是这样一只产品,从2016年10月份以来业绩大幅度跳水。新浪基金的数据显示,截至2017年03月10日,该产品近半年的净值增长率为-8.13%,大大落后同类平均的-0.75%的水平。超出了不少投资者的风险承受能力。

工银添利债券B业绩表现大大落后平均shuiop

工银添利债券B业绩表现大大落后平均水平

  查阅工银添利债券B的年报不难发现,基金本身也承认从去年第四季度以来,其业绩就已经大幅低于了比对基准。2016年第四季度,工银添利债券A份额净值增长率为-5.45%,工银添利债券B份额净值增长率为-5.50%,业绩比较基准收益率为-1.91%。

工银添利债券B业绩大幅落后比较基准

工银添利债券B业绩大幅落后比较基准

  伴随业绩的下滑,该基金规模也大幅下落。数据显示,2016年9月30日该基金的净资产规模为108.10亿元,但是在去年底只剩下了30.49亿元,降幅高达71.79%。可以看出,在去年的最后一个季度,该产品被投资者巨额赎回。

  查阅工银添利债券B的历史业绩可以发现,这只产品的表现还是比较令人满意的,其成立9年以来净值增长率达到了79.21%,年化收益率达到了8.89%,长期来看远远高于市场平均水平,为投资人带来了长期稳定的收益。

  在维持基础债券业务稳定的同时,江明波也精于主动出击,在2014年1月中旬至2015年6月,通过主动配置股票资产工银添利债券净值增长十分明显,从1.26一路涨至1.76,不到一年半的时间里区间涨幅高达39.68%。

  如此勤勉锐智的基金经理,为何管理水平前后会出现如此大的反差? 我们要问最近半年工银添利债券B怎么了?或许我们可以从基金经理和投资方向找到一些线索。

明星基金经理江明波怎么了?

  工银添利债券B的基金经理江明波,可谓基金界的“老人”,其从业年限长达13年3个月。江明波曾任鹏华基金普天债券基金经理、固定收益负责人;自2006年始加入工银瑞信基金,历任基金经理、固定收益投资总监等职,现任公司副总经理。他一路走来,扎实勤勉。

  值得注意的是,这不是该基金的第一次进入业绩低迷期低迷。在2013年8月至2014年4月的八个月时间中,该基金曾有过长达8个月低迷期,但彼时其业绩排名也就是后10%左右,还未到现在如此低迷的程度。

  对于工银添利债券B的产品的表现,其四季报主要归因于去年四季度债券市场的大幅波动。然而,这样的解释未免太过牵强。因为该产品近半年-8.13%的净值增长率,与同类平均的-0.75%的水平相差太大。2016年四季度债券市场大幅波动,无疑对债券基金会产生重大影响。但是在债灾之后,在同行业的基金大部分都在止跌回升之际,工银添利债券B却仍在屡创新低,不得不引起投资者的怀疑。

  作为一只债券型基金,排名行业迅速垫底很可能意味着已经占到了全市场的对立面,这不得不引起投资者警惕。虽然4个月的时间尚不足以说明问题,但巨大的净值跌幅仍需引起注意。

  在全国社保基金2016年度境内委托投资管理人考评中,工银瑞信副总经理江明波获“5年服务社保奖”荣誉。他还获得过“五年期纯债型最佳基金经理”、“三年期纯债型最佳基金经理”等荣誉称号。

 
  来源: 未知
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