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中孚信息高溢价并购剑通信息 营收高度依赖第1大客户
时间: 2018-04-16 20:21

信息安全公司中孚信息(300659,SZ)拟以9.5亿元高溢价收购武汉剑通信息技术有限公司(以下简称剑通信息)的100%股份。标的资产以收益法评估的价值为9.5亿元,较母公司报表净资产增值9.2亿元,增值率为3041.39%,即30倍溢价。

《每日经济新闻》注意到,在2016年以前,剑通信息还是家注册资本200万元的企业,但2017年却实现了营收、利润数倍增长,净利润一举超过中孚信息,注册资本也早已增至2000万元。而剑通信息的这些变化,与其自然人股东丁春龙有明显关联。

丁春龙于2016年7月取得剑通信息1%股权,随后其旗下公司连续两年成为剑通信息第一大客户,且相关公司注册地址也位于剑通信息所承租房产内。为此,深交所也曾向中孚信息发函问询二者共用办公场所的情况,要求说明标的公司的独立性。

记者进一步调查发现,剑通信息对第一大客户的依赖性很大,疑为后者警用设备的贴牌生产方。

营收高度依赖第一大客户

按照中孚信息《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(下简称《草案》)披露,2017年是剑通信息快速发展的关键一年。在资产增厚方面,公司以2043.74万元购买了商品房(土地性质为工业用地)用于办公经营,使得固定资产账面净值较2016年末增长852.05%;在市场拓展方面,抓住了中孚信息这一重要客户,实现了2940.25万元的收入(占2017年总收入的32.85%)。而更重要的是,剑通信息整体业绩飙升,归属净利润从数百万元到一举超过中孚信息,实现上市公司增强盈利能力的目标。

2017年,剑通信息实现营业收入8976.79万元,2016年则为2560.06万元,同比增长250.65%;实现净利润5349.60万元,2016年则为595.14万元,同比增长798.88%。

业绩倍增背后,是主要客户采购的大幅增加。2017年,武汉法正通信息技术有限公司(下简称武汉法正通)、北京龙昊安华警用器材科技有限公司(下简称北京龙昊)、北京国泰安信科技有限公司(下简称北京国泰)和北京蓝剑网安信息技术有限公司4家企业共同构成了剑通信息的第一大客户,采购金额达3874.83万元,占剑通信息年度营业收入的43.29%。

上述4家企业均为自然人丁春龙或其妻子实际控制。《草案》披露,北京龙昊、北京国泰是丁春龙控制的主要企业,注册资本均为1000万元,丁春龙持有两家公司股份比例分别为80%、99%,并分别任北京龙昊执行董事、北京国泰总经理;武汉法正通则是丁春龙配偶控制的企业。

同时,北京国泰、北京龙昊也共同组成了剑通信息2016年第一大客户,采购金额990.60万元,占年度营业收入的39.20%。也就是说,2017年时,有两家丁春龙或其配偶所控制的企业新加入剑通信息的客户行列,同时,北京龙昊2017年向剑通信息的采购额还同比增长了一倍以上。

《每日经济新闻》记者还发现,2016年7月,丁春龙通过受让股权获得了剑通信息1%的股份,而此后的2017年,剑通信息便插上了飞速发展的翅膀。

一位曾在剑通信息从事测试业务的前员工告诉记者,北京龙昊等公司是在2015年~2016年才成为剑通信息的客户,以前的大客户是烽火通信,后来烽火方面的设备采购少了,于是黄建(剑通信息实控人之一)找到了北京龙昊,“北京龙昊介入到剑通信息的时候,需求在剑通的历史上是最大的,相当于是剑通历史最大的客户了”。

剑通与客户曾共用办公场所

《每日经济新闻》记者发现,剑通信息与北京龙昊等公司并不是简单的产品供应关系,还有其他关联。

按照《草案》披露,剑通信息向实控人黄建、丁国荣租赁了武汉市东湖新技术开发区光谷大道77号金融后台服务中心基地建设项目二期(以下简称“光谷金融港”)B18栋10层01-04室的房产,用于满足日常经营需要,同时将自有的光谷金融港B5栋房产对外出租。

 
  来源: 未知
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